白驹过隙，一晃就三十岁了。曾和朋友闲聊，若是能够回到20岁，你是否愿意？我是不愿意的。我很清楚的知道自己的能力圈边界，以及自己的悟道能力。窃以为，假设真回到了20岁，虽然年龄占优，然而脑子依然一片空白，对未来的向往一片迷茫。当然啦，若是回到20岁，且拥有现在的能力圈，那谁都愿意呀子曰：“吾十有五而志于学，三十而立，四十而不惑，五十而知天命，六十而耳顺，七十而从心所欲，不逾矩。”而立之年，回首向来萧瑟处呀，上半年平淡无奇，总感觉啥事也没干成。说悟道吧，好像空空如也。然而，下半年却发生了质的飞跃。最幸运的是，因为这篇《价值投资实战手册》读后感，而庆幸地成为唐朝的微信好友。其次是，有幸见证了潘帕斯雄鹰翱翔于卡塔尔上空🇦🇷🇦🇷🇦🇷。这个世界杯对于梅西来说太重要了，花有重开日，人无再少年，已过35岁的他，很难再有下届世界杯了。所以什么奖项都远没有大力神杯来得含金量。OK，回归主题。2022年度总结分为「投资回顾」「阅读记录」「生活篇」「明年计划」这四大板块，本篇字数约6.7千字。今年的市场行情非常棒，和2018年一样均是单边下行，不过从跌幅来看，与2018年压根没得比，这才哪跟哪呢。对于一名价值投资者而言，遇到这样的熊市，绝对是福音。只要公司是赚真钱，那么股票跌了，可以买更多的股权，去赚公司的钱；道理很简单，就和购房投资一样的，房价跌了，可以买房，去收租（一般情况下，租金跟着土地周围配套服务成正相关，房价跌了租金不一定跌）。若投资者只是为了收租，不盼望接盘侠去推高房价，那么固定资产的公允价值高低也只是市场先生的晴雨表罢了。这便是老唐一直提的“别瞅傻子，瞅地”。商业世界的神奇之处，就在于优秀的企业自然会适应环境的发展，并从变化的市场当中，找到自己的盈利点，获取（相对于其他企业）更好的收益，并由此得到市场资本的追捧，从而让市值增长也超越平均水平。
账户年内收益-1.46%，沪深300年内收益-21.94%。
自 2018年5月29日开户起，按资金加权收益率计算，4年半累计收益率为29.02%，年化收益率为5.94%；同期沪深300累计收益率为1.39%，年化收益率为0.3%。1、资金加权收益率，是把资金按使用的天数算出权重，再加权计算得出的收益率，这样能体现资金进出对收益率造成的影响，能够衡量投资者的实际盈利占用的资本，得出精准的实际收益率。
举例，原资本100元，盈利10元。之后新增资本变成200元，盈利照样10元不变，加权后的收益率是降低的。
对于普通投资者很适合用它来衡量自己的投资收益。因为对普通投资者而言，资金的进出都是自己能把控的，这部分的损益理所应当被考虑其中。
资金加权收益率其实和累计收益率有些像，都是用累计收益除以「经过某种处理后的总资产」，关键区别也就在于怎么处理上。
累计收益率用的是简单粗暴的最大持仓成本，资金加权收益率的处理方式更为精确一些。
资金加权收益率 = 累计收益÷调整后的总资产
①调整后的总资产 = 期初总资产+合计（单笔现金流的时间权重×单笔现金流金额）
②单笔现金流的时间权重 = 该笔现金流在统计区间的存在天数 ÷ 期间总天数
2、时间加权收益率，则是所有基金都在使用的基金净值法，可以简单理解为期间每日账户收益率连续相乘得出的收益率。
净值 = (1＋段1收益率)×(1＋段2收益率)×…×(1＋段n收益率)
它相当于是将账户视为一份基金（期初100万，就视为100万份单位净值为1元的基金），资金的追加或者撤出，均按照当日单位净值计算追加或撤出份额。这样的计算方式，无论有没有追加或撤出资金，都不会影响全年该基金操作者的年度收益率，便于和其他人在相同条件下比较盈利能力。
简言之，资金加权收益率能反映资金进出对收益的影响，因此，观察「资金加权收益率」的历史曲线，和投资基准对比能综合考察投资者的投资能力。
如果是基金经理（或者基于某种原因想排除转入转出的影响），则观察时间加权收益率的历史曲线，和投资基准的对比来衡量资产的管理水平。
从上图可以看出，从2021年1月10日至2022年10月30日，这一年多的市值跌幅竟达-89%，不知道的还以为我投资了“中丐互怜”呢那为啥会出现这么夸张的跌幅呢。原因是，我重仓了腾讯。由于自己的强迫症，想凑整腾讯的持股数，一不小心，仓位超过了七成。不过，这只是短暂的。未来会有进账，我将陆续加仓其他个股，直至重仓股仅占四成。当然了，投资者千万不能学我这样。①我这样的仓位配比，纯属乱来，没有任何科学依据。②投资的钱，必须是闲钱。如果只是想着赶紧来捞一笔的话，那抱歉，赶紧绕道吧，股市很可怕，投资需谨慎，一不小心就谢谢收看了。在躁动且嘈杂的二级资本市场，一年翻倍容易，可五年翻倍难。难在于大多数投资者急于求成；难在于管不住手而频繁的操作；难在于无法做到可持续收益；难在于数年如一日的精耕细作。种植还需春耕夏耘秋收冬藏呢，更何况财富怎能揠苗助长呢。财不入急门，可谓“手插青秧种福田，低头便见水中天；六根清净方为道，后退原来是向前。”财富是思考的副产品。只有思考力的增长速度超过资金增长速度，投资资金才会安全有效。投资很简单，但并不容易。做一件有价值的事情，日拱一卒，勤而行之，然后等待时间的回报。目前我持有的公司是，腾讯、洋河、分众、小米。最大限度的持股比例将是，腾讯40%、洋河25%、分众20%、小米15%。未来将会公开持股比例（因为现在的持仓比例纯属乱来）。以下两篇文章，以编年体形式话腾讯发展史（点击文章标题即可阅读）：以下两篇文章，以财务视角分享腾讯的高成长之旅，读者们可以把它当作看《故事会》一样轻松阅览：以及最后对腾讯的估值，预估腾讯2022年非国际归母净利1100±100亿：之所以，我会选择重仓腾讯，是因为确定性便宜，处于严重低估。是的，这是大自然的馈赠。当有人非要把金子按铜的价钱卖给你的时候，你是不需要勇气的，你只需确认那真的是金就行了（有可能其实是镀金的铁块或石头）。就好比，经常买菜的你，早已熟悉菜价。当你去商场买菜时，正巧全场打折，不用说，你也知道该怎么干。投资就是认知的变现，简言之，投资就是为了在未来更有能力消费，而放弃今天的消费。通过延迟消费交换未来更大的购买力。市场先生就像个钟摆，始终在悲观与乐观之间摇摆不定。目前，可以跌倒不足20倍的市盈率，未来同样也会有涨到大家梦寐以求的市梦率。只要企业进账可持续向上，市梦率这一天来得越晚，投资回报将会高得惊人。蓄之既久，其发必速。这是一家，仅用十余年时间，在竞争激烈的白酒市场，无论是品牌还是技术均不占优的洋河，居然能够脱颖而出，并杀入前三的优质奶牛企业。无知少年以为，其主要核心竞争力在于“人”；是与股东共进退的人；是与股东同穿一条裤子的人。用唐朝的话讲，就是“大股东和管理层相互制衡的较为理想的股权结构及其带来的强大执行力”。此外，相对于其他行业，白酒企业的业务会比较简单些，初学者若是能够先从白酒行业的财报入手，有钱就加仓，未来是可以赚的盆满钵满的由于分众是借壳上市的，导致许多投资者对分众的股本，总是云里雾里的。我简要做了篇分众股本的演变过程：以及两篇关于江南春创办分众的过程，分众的特性与对分众的估值：分众是一家梯媒行业的龙头企业。YQ期间以及今年这么恶劣的市场环境下，居然还能实现盈利，实在令人佩服反观，对面那个走平价路线的「新潮传媒」连年亏损。真可谓，选择行业龙头作为投资对象的重要性。由于分众这家公司的盈利非常受宏观因素干扰。以品牌展示为主要广告形式的它，当宏观经济下滑之时，就是客户支出首选的削减对象。所以，目前只能将它归为周期股。若分众未来能够对客户结构进行优化，提升消费行业的客户占比，或许可以进一步弱化它的周期属性！在安卓刚起步那会儿，刷MIUI系统着实让人眼前一亮。目前的手机、生活类诸多产品是小米的，体验还算不错。会冲动购买小米股票，源自于《一往无前》这本小米传记，看完后，连财报都没看，就非理性下注了，算是风投雷军吧。持股期间，由于小米市值不断地萎缩，我认为有必要对小米进行深研，探究是「极具性价比」还是「便宜没好货」呢。以及对小米模式与经营状况浅析小米，并对小米进行估值：编辑这篇的标题是为了博人眼球，在文章的开头，我犯了一个低级的错误，居然还回答“不远了”，我的天，这绝对是投机者的思维。这必须做自我批评！其实，我当时的初衷是，考虑到未来宏观经济层面，认为小米造车后，盈利会大幅度增加，叠加经济向好态势，才这么写的。发完文章后，我思前想后，决定不修改，保持原样。有机会的话，说不定日后可以作为反面教材来警醒自己，不管投资什么企业，都应该将企业的内在价值与当时价格去作比较，而不是，买后期盼着接盘侠的到来！还有一点，宏观是我们必须接受的，而微观才是我们有所作为的。由于目前对小米造车的不确定性，以及未来造车后，销量是否能够立足于市场前五，都是极大的不确定性。今年做出最重要的决策，就是把一半以上的身家交给了Pony，剩余的交给了江南春、雷军以及洋河去打理。大妈问：“小伙子，你不上班吗？”
我：“我退休了。”
一群大妈惊呆了，继续问：“这么年轻怎么可能退休？”
我：“自己的公司，交给别人去打理了。”
大妈们刨根问底：“得给别人不少钱吧？”
我：“大部分股份都是别人的了，自己留了一点，够生活就行了。”
大妈们：“哦......”
先说卖出吧，①清空了「陕西煤业」，原因是持有该股翻倍、接近卖点；②减仓部分「洋河股份」，原因是腾讯价格极具吸引，没钱只好换仓。卖出后的资金，全部加仓企鹅。
看了这张K线图估计有不少投资者情不自禁地流下口水。期间，朋友们还笑话我，“犹如一只单身狗掉进了女儿国”。今年的书籍阅读量甚少，仅36本书。主要阅读重心都在财报及研报上。其实早在年初，《价投手册2》还未问世之前，鄙人就萌生一个想法，精读《巴芒演义》以及现有书架上有关巴菲特的所有书籍，做一篇关于巴菲特思想的文章。等发表后，看看是否有机会加他微信（虽然我知道这是痴人说梦，但梦想总该有吧，万一实现了呢）。唐朝说过，“有知识储备，才看得见机会”。深以为然，若是没有机会，那我们就创造机会。意外之喜，真没想到，五月底，《价投2》问世，唐书房再次发出公告，入选的读后感有机会成为好友。机会确实是给有准备之人所留的。在2019年《价投手册》（第一版）问世之时，同样是读后感机会摆在我面前，可当时自身能力圈太小，再好的机会摆在我面前，也很难抓住机会。不过此次不一样了，我已在家恭候多时，只待幸福来敲门。在这个平凡的世界里，我也可以过得不平凡，只有永不遏制的奋斗，才能使青春之花，即便是凋谢，也是壮丽的凋谢。人最大的运气，不是捡到钱，而是某天你遇到一个人，他打破了你原来的思维，提高了你的认知，进而提升你的境界，带你走上更高的平台，这就是你人生的贵人。成长之路感恩遇见运气喜欢光顾有准备的心灵——有知识储备，才看得见机会。
运气这东西真的是越努力越幸运的。你没有知识储备，有些机会来了，你也没有能力看出来，没有能力抓住，所以就错过了“好运气”。此时，就会有些人显得特别“幸运”，尤其是事后看起来更像是“运气好”。
运气喜欢降临在努力奋斗的人身上（越努力越幸运）——不仅因为你努力会发现更多机会，也因为别人看见你的努力，更愿意将资源（时间、金钱、关系、商业机会等）下注在你身上，就如同VC看人投资一样。
尽可能体面的做事，你在某个地方的所作所为，日后会以不可思议的方式帮到你（坑了你）——有感恩心、做事靠谱、对人友善，自然会吸引同样有感恩心、做事靠谱、对人友善的人在周围。而这些人的感恩、靠谱和友善，就自然而然地给你创造（或者叫反哺）了机会。
努力的人，运气总是会特别好，因为运气喜欢光顾有准备的心灵。整日牢骚满腹的人，运气来了也会被一身酸腐味赶走——《朱江洪自传：我执掌格力的24年》。
前面叙述的这么大段，就是为了铺垫，阅读是能够提高认知的最好捷径。前段时间，与一位之前比较景仰且具有共同价值观的朋友相聚。可相聚之后发觉，我俩的差距明显在缩小。不知是许久未见，还是日拱一卒的自己，增长速度超越了他，而发生了质的飞跃。杨绛先生说：“无论人生上到哪一层台阶，阶下有人仰望你，阶上也有人在俯视你，你抬头自卑，低头自得，唯有平视，才能看见真正的自己。”高标准具有传染性，只要把人放在高标准的环境中，他很快就会适应高标准文化。而且，高标准的有趣之处在于，一旦尝到了甜头，就再也不会降低标准了。
之前发过这图，有朋友对此图有异议，认为每天不可能提高1%，这是多么可怕的高增长。其实，您误解了。愚以为，这图的用意在于，做一件有价值的事情，日拱一卒，勤而行之，不期而至。第一次弱羊（单管CT值38，大于35算阴性）无症状，嘚瑟不到两周时间，居然「王重阳」了。感觉这个病毒专治嚣张跋扈的，那真是难受呀第一天（2022.12.26），低烧、腰酸背痛、头晕、有点胸闷
第二天，喉咙痛（这痛感与常规感冒的痛感，压根不是一个等级的，是喝多少水都没用的，是撕裂、刺痛、干哑、吞刀片的痛）、咳嗽（有痰）、浑身酸痛、低烧
第三天，鼻塞、喉咙痛（痛感加强）、咳嗽（有痰）
前三天度日如年，总想着过几天就能好，来安慰自己。这期间全靠布洛芬续命，外加大量饮用电解质水（4~5L/天，简单粗暴的办法是在白开水中添加微量盐/糖，以免大量饮水造成低血钠症），还有补充维C。
第四天，鼻塞、喉咙痛（减弱）、咳嗽（有痰）
第五天（今天，2022.12.30），鼻塞（明显减弱）、身体明显好转
总结，①这病毒的症状是有点标准化，和网上叙述的差不多，症状大概就3~5天这样；②症状难受度＞常规感冒；③时间跨度＜常规感冒，它是那种说来就来，说走就走，猝不及防，没有任何缓冲的病du
朋友们，出门在外一定要做好防护哦，若是中招了，是蛮遭罪的。力量训练方面，较为成就感的是，臂围在充血状态下超过40CM了。来一张对比照拍照技术有待提高，怎么感觉区别并不大哇。仔细看还是有差别的，右边＞左边虽然体重已经80公斤（身高174CM）了，但是维度更协调了。毕竟出门在外，对方第一眼看的是你的身材，而不是整天拿着体重器见到人就告知，自己多重。明年任务同样不简单，打算系统性学习「经济学」。毕竟经济是肌体，金融是血脉嘛。不知经济学，光学金融学，总感觉少些什么。还有很重要的一点是，见到某些事物，很难对其进行科学解释。另一项重要任务是，加大英文书籍的阅读量。希望能在未来的某刻，可以自主阅读英文财报及商业书籍。能不能完成，我也不知道。反正自个儿已经挖坑了，并且买了一堆《书虫》等低年级英语书籍，日拱一卒吧